विकल्प - प्रसार - व्यापार

स्प्रेड ट्रेडिंग स्प्रेड विकल्प ट्रेडिंग एक ऐसी तकनीक है जिसे तेजी, तटस्थ या मंदी की स्थिति में लाभ के लिए इस्तेमाल किया जा सकता है। यह मूल रूप से लाभ को सीमित करने की लागत पर भी जोखिम सीमित करता है स्प्रेड ट्रेडिंग को एक ही समय में एक ही प्रकार के विकल्प (यानी कॉल या पुट) को खरीदने और बेचकर स्थिति खोलने के रूप में परिभाषित किया गया है। उदाहरण के लिए, यदि आप शेयर XYZ के लिए कॉल विकल्प खरीदते हैं, और एक्सवाईजेड के लिए एक अन्य कॉल विकल्प बेचते हैं, तो आप वास्तव में फैल व्यापार में हैं। एक विकल्प खरीदने और दूसरे को बेचकर, आप अपने जोखिम को सीमित करते हैं, क्योंकि आपको दोनों विकल्पों के बीच की समाप्ति तिथि या स्ट्राइक प्राइस (या दोनों) में सटीक अंतर पता है। इस अंतर को फैलाने के रूप में जाना जाता है, इसलिये इस प्रसार तकनीक का नाम फैल रहा है। फैलाव व्यापार एक विकल्प खरीदने के द्वारा किया जाता है और उसी स्टॉक के लिए एक ही प्रकार के विकल्प को बेचते हैं। यह तकनीक आपके जोखिम को सीमित करती है क्योंकि आप दो विकल्पों के बीच के फैलाव को जानते हैं। हालांकि, लाभ भी सीमित हैं इस तकनीक का उपयोग करके विभिन्न रणनीतियों को किया जा सकता है मुख्य वाले ऊर्ध्वाधर फैलते हैं, क्षैतिज फैलता है और विकर्ण फैलता है। एक वर्टिकल स्प्रेड एक फैलाव विकल्प है, जहां 2 विकल्प (जो आपने खरीदा था, और जिसे आपने बेचा था) की समाप्ति की तारीख होती है, लेकिन स्ट्राइक प्राइस में केवल भिन्न होती है उदाहरण के लिए, यदि आपने 60 जून कॉल विकल्प खरीदे हैं और 70 जून कॉल विकल्प बेच दिए हैं, तो आपने वर्टिकल स्प्रेड बनाया है। आइए देखें कि आप ऐसा क्यों करेंगे। मान लें कि हमारे पास स्टॉक एक्सवाईजेड है जो वर्तमान में 50 की कीमत पर है। हमें लगता है कि शेयर बढ़ेगा। हालांकि, हमें लगता है कि यह बढ़ोतरी पर्याप्त नहीं होगी, शायद 5 की गति है। फिर हम इस शेयर पर एक वर्टिकल स्प्रेड शुरू करें। हम 50 कॉल विकल्प खरीदते हैं, और एक 55 कॉल विकल्प बेचें। मान लीजिए कि 50 कॉल में 1 का प्रीमियम है (इसकी सिर्फ इन-द-मनी है), और 55 कॉल में 0.25 का प्रीमियम (इसकी 5 आउट-ऑफ-द-मनी) है। तो हम 50 कॉल के लिए 1 भुगतान करते हैं, और 55 कॉल से 0.25 कमाते हैं, हमें 0.75 की कुल लागत देते हैं। दो चीजें हो सकती हैं स्टॉक या तो भविष्यवाणी कर सकता है, या वर्तमान मूल्य से नीचे गिरा सकता है। 2 स्थितियों पर नजर डालें: परिदृश्य 1 कीमत 45 पर आ गई है। हमने एक गलती की है और गलत कीमत आंदोलन की भविष्यवाणी की है। हालांकि, चूंकि दोनों कॉल आउट-ऑफ-द-मनी हैं और वे बेकार हो जाएंगे, हमें स्थिति को बंद करने के लिए कुछ भी करने की ज़रूरत नहीं है। हमारा नुकसान हम इस फैल ट्रेडिंग कवायद पर खर्च किए 0.75 होगा। परिदृश्य 2 कीमत 55 तक पहुंच गई है। 50 कॉल अब 5 इन-द-मनी है और इसका प्रीमियम 6 है। 55 कॉल अब सिर्फ इन-द-मनी और 1 का प्रीमियम है। हम सिर्फ समय की समाप्ति तिथि तक प्रतीक्षा नहीं कर सकते , क्योंकि हम उन कॉल कॉलों को बेच चुके हैं जो हमारे खुद के शेयरों में शामिल नहीं हैं (अर्थात एक नग्न कॉल)। इसलिए हमें समाप्ति से पहले हमारी स्थिति बंद करने की आवश्यकता है। तो हमें 50 कॉल्स को बेचने की जरूरत है जिसे हमने पहले खरीदा था, और हमने पहले जो 55 विक्रय बेच दिए थे, उसे वापस खरीदना चाहिए। तो हम 50 कॉल को 6 के लिए बेचते हैं, और 1 के लिए 55 कॉल वापस खरीदते हैं। यह लेन-देन हमें 5 अर्जित करता है, जिसके परिणामस्वरूप 4.25 के शुद्ध लाभ में 0.75 हम पहले खर्च किए खाते को ध्यान में रखते हैं। क्या होगा अगर शेयर की कीमत 60 के बजाय हिंस की तरफ बढ़ जाती है, जहां- सीमित जोखिम सीमित लाभ - अभिव्यक्ति आता है। 60 की वर्तमान कीमत पर, 50 कॉल 10 इन-द-मनी होंगे और 11 का प्रीमियम होगा 55 कॉल 5 इन-द-मनी होंगे और इसका प्रीमियम होगा 6. स्थिति को बंद करने के बावजूद हम अभी भी 5 दे देंगे, और अभी भी हमें 4.25 का शुद्ध लाभ दे। सारणीबद्ध रूपरेखा में: एक बार दोनों कॉल इन-द-मनी हैं, तो हमारा लाभ हमेशा 2 कॉल के हड़ताल की कीमतों के बीच के अंतर के आधार पर सीमित रहेगा, शून्य से हमने शुरू की गई राशि को घटा दिया है। एक सामान्य नियम के रूप में, एक बार शेयर का मूल्य निचले कॉल (इस उदाहरण में 50 कॉल) से ऊपर जाता है, तो हम लाभ कमाते हैं। और जब यह उच्च कॉल से ऊपर जाता है (इस उदाहरण में 55 कॉल), हम अपने अधिकतम लाभ तक पहुंचते हैं। तो हम इस फैलाव विकल्प को क्यों प्रदर्शन करना चाहते हैं यदि हमने एक साधारण कॉल विकल्प किया होता, तो हमें 50 कॉल खरीदने के लिए 1 खर्च करना पड़ता। इस फैल ट्रेडिंग अभ्यास में, हमें केवल 0.75 खर्च करना पड़ा, इसलिए - सीमित जोखिम - अभिव्यक्ति। तो आप कम जोखिम उठा रहे हैं, लेकिन आप भी कम लाभान्वित होंगे, क्योंकि उच्च कॉल से परे कोई भी मूल्य आंदोलन आपको और अधिक लाभ नहीं कमाएगा। इसलिए यह रणनीति मध्यम तेजी से स्टॉक के लिए उपयुक्त है। यह विशेष रूप से फैल गया है जिसे हमने अभी किया है जिसे बुल कॉल स्प्रेड के रूप में जाना जाता है। चूंकि हमने एक तेजी या ऊपरी-ट्रेंडिंग उम्मीद के साथ एक कॉल स्प्रेड किया। इसी तरह, बुल पॉट स्प्रेड्स। भालू कॉल स्प्रेड्स और भालू रखो स्प्रेड्स सभी एक ही तकनीक पर आधारित हैं और काफी समान कार्य करते हैं। बुल पॉट स्प्रेड्स रणनीतियों हैं जो एक तेजी से बाजार में भी उपयोग की जाती हैं। बुल कॉल स्प्रेड के समान, बुल पॉट स्प्रेड्स आपको एक अपट्रेंडिंग स्टॉक में सीमित लाभ अर्जित करेंगे। हम पुल के विकल्प को खरीदने के द्वारा और एक उच्च स्ट्राइक प्राइस के अन्य पुट ऑप्शन की बिक्री करके बुल पॉट स्प्रेड को लागू करते हैं। भालू फैलाते बुल फैलता के समान हैं लेकिन विपरीत दिशा में काम करते हैं। हम एक विकल्प खरीदते हैं, फिर कम हड़ताल मूल्य का विकल्प बेचते हैं, क्योंकि हम शेयर की कीमत में गिरावट की उम्मीद करते हैं। वर्टिकल स्प्रेड एक फैलाव है, जहां आप खरीदते हैं और बेचते हैं, केवल स्ट्राइक प्राइस में भिन्न होते हैं। बुल कॉल स्प्रेड एक तेजी से स्टॉक पर प्रसारित फैल है। आप एक विशेष स्ट्राइक मूल्य पर एक कॉल खरीदें, और उच्च स्ट्राइक मूल्य के साथ एक कॉल बेचें। ब्रीकेवन तब होता है जब स्टॉक कम हड़ताल मूल्य के ऊपर बढ़ जाता है, और जब शेयर उच्च स्ट्राइक प्राइस के ऊपर बढ़ता है तो अधिकतम लाभ तब होता है। अब हम एक क्षैतिज फैलाव विकल्प देखते हैं। क्षैतिज फैलता है, अन्यथा टाइम स्प्रेड या कैलेंडर स्प्रेड्स के नाम से जाना जाता है, जहां फैले हुए हैं, जहां 2 विकल्प के स्ट्राइक मूल्य समान रहते हैं, लेकिन समाप्ति की तारीख भिन्न होती है। रीकैप करने के लिए: विकल्प का समय मूल्य उनके साथ जुड़ा हुआ है। आम तौर पर, समय बढ़ने के बाद, एक विकल्प प्रीमियम मूल्य खो देता है इसके अतिरिक्त, आपके पास समाप्ति की तारीख के करीब आती है, वहीं मूल्य तेजी से गिरता है यह फैल इस प्रीमियम क्षय का लाभ लेता है। आइए एक उदाहरण देखें आओ हम अब जून के मध्य में हैं हम एक स्टॉक पर एक क्षैतिज फैलाव प्रदर्शन करने का निर्णय लेते हैं। एक विशेष स्ट्राइक प्राइस के लिए, कह सकते हैं कि अगस्त विकल्प का प्रीमियम 4 है, और सितंबर विकल्प का प्रीमियम 4.50 है। एक क्षैतिज फैल शुरू करने के लिए, हम निकट विकल्प (इस मामले में अगस्त) को बेचते हैं, और आगे के विकल्प (इस मामले में सितंबर) खरीदते हैं। तो हम बिक्री से 4.00 अर्जित करते हैं और खरीद पर 4.50 खर्च करते हैं, हमें 0.50 लागत का निवारण करते हैं। अगस्त के मध्य में तेजी से आगे बढ़ने देता है अगस्त विकल्प तेजी से इसकी समाप्ति तिथि के करीब आ रहा है, और प्रीमियम काफी नीचे गिरा है, नीचे बताओ 1.50। हालांकि, सितंबर के विकल्प का अब एक और महीने का कमरा है, और प्रीमियम अभी भी 3.00 पर स्थिर रहा है। इस बिंदु पर, हम प्रसार की स्थिति को बंद कर देंगे। हम अगस्त विकल्प को 1.50 के लिए वापस खरीदते हैं, और सितंबर विकल्प को 3.00 के लिए बेचते हैं। इससे हमें 1.50 का लाभ मिलता है। जब हम 0.50 की हमारी प्रारंभिक लागत घटाते हैं, तो हम 1.00 के लाभ के साथ छोड़ देते हैं। यह मूलतः है कि एक क्षैतिज फैलाव कैसे काम करता है। एक ही तकनीक का इस्तेमाल बंदी के लिए भी किया जा सकता है। एक विकर्ण स्प्रेड विकल्प मूल रूप से एक प्रसार होता है जहां 2 विकल्प स्ट्राइक मूल्य और समाप्ति तिथि दोनों में भिन्न होते हैं। जैसा कि देखा जा सकता है, इस प्रसार में बहुत सारे चर शामिल हैं यह बहुत जटिल है और इस गाइड के दायरे से परे है। एक क्षैतिज फैलाव एक प्रसार होता है जहां 2 विकल्प समाप्ति तिथि में भिन्न होते हैं। आप क्लोजर विकल्प को बेचते हैं, और आगे के विकल्प खरीदें। करीब की समाप्ति तिथि के पास होने के बाद आप स्थिति को बंद कर देते हैं। एक विकर्ण फैलाव एक प्रसार है जहां दोनों हड़ताल की कीमतें और समाप्ति तिथि भिन्न होती है। हमें उम्मीद है कि आपने इस मार्गदर्शिका का आनंद लिया है, और सरल शब्दों से लाभ उठाया है जिसका उपयोग हम विकल्प ट्रेडिंग का वर्णन करने के लिए किया है। ध्यान दें कि गाइड के दौरान, हमने बिडस्क की कीमतों में कमीशन और अंतर जैसे अतिरिक्त लागतों को ध्यान में नहीं रखा है इनमें शामिल थे, इस मार्गदर्शिका को हम जितना चाहें उतना जटिल होगा। बस ध्यान दें कि ये लागत मौजूद हैं और आपकी लागतों में वृद्धि करेंगे और आपके मुनाफे को कम करेंगे। यदि आप अधिक परिष्कृत रणनीतियों पर पढ़ना चाहते हैं जिसमें विकल्प खरीद और बिक्री के अधिक जटिल संयोजन शामिल हैं, तो हमारी उन्नत विकल्प रणनीति गाइड देखें। और यदि आप तकनीकी विश्लेषण और तकनीकी संकेतकों के बारे में सीखने में रुचि रखते हैं, तो हमारे तकनीकी विश्लेषण गाइड पर जाएं, यदि आपने पहले से ही ऐसा नहीं किया है तो 5 मूल विकल्प रणनीतियों के बारे में बताया गया है कि जोखिम बनाम इनाम को प्रबंधित करने की क्षमता ठीक से व्यापारियों के लिए एक कारण है झुंड विकल्पों के लिए सरल कॉल और समझने की समझ शुरू करने के लिए पर्याप्त है, जबकि स्प्रेड, तितलियों, कंडोल, स्ट्रैडल्स और गड़गड़ाहट जैसी सरल रणनीतियों को जोड़ने से आपको जोखिम को बेहतर ढंग से परिभाषित करने में मदद मिल सकती है और यहां तक ​​कि उन व्यापारिक अवसरों को भी खोल सकते हैं, जिन्हें आप पहले से उपयोग कर चुके हैं। CBOE विकल्प संस्थान के वरिष्ठ प्रशिक्षक, मार्टी करनी कहते हैं, हालांकि इन रणनीतियों पर सबसे पहले चुनौतीपूर्ण लग सकता है, लेकिन सबसे ज्यादा याद रखने वाला इटर्सक्वोस केवल कॉल और डाल का एक संयोजन है। ldquo इन नामों के बारे में आया था ताकि जो लोग ट्रेडिंग डेस्क के आदेशों में फोन कर रहे थे, वे बहुत तेज़ी से बता सकते थे कि वे क्या करना चाहते थे। ये सभी बहुत ही बुनियादी रणनीतियों हैं, सिर्फ एक पायदान लेते समय। एक कॉल एक खरीदार को सही खरीदार देता है, लेकिन दायित्व नहीं, खरीदी हुई हड़ताल की कीमत पर अंतर्निहित परिसंपत्ति को खरीदने के लिए। खरीदार को खरीदार सही देता है, लेकिन खरीदी गई स्ट्राइक प्राइस पर अंतर्निहित परिसंपत्ति को बेचने का दायित्व नहीं। एक विकल्प फैल गया है जो कई पदों के संयोजन है। इसमें कॉल खरीदना और कॉल बेचना, डाल देना, बिक्री करना या स्टॉक बेचना और कॉल बेचना (जो कि कवर कवर होगा) को शामिल कर सकते हैं। हमारे उद्देश्यों के लिए, हम एक ऊर्ध्वाधर कॉल बुल फैल पर अधिक बारीकी से देखने जा रहे हैं, जिसका उपयोग हम अंतर्निहित शेयरों की कीमत बढ़ने की उम्मीद करते हैं, हालांकि इन सिद्धांतों को बैल स्प्रेड, भालू कॉल स्प्रेड और भालू पर लागू किया जा सकता है। स्प्रेड फैलाएं विकल्प इंडस्ट्री काउंसिल के लिए संस्थागत और खुदरा विपणन के निदेशक यूसुफ बर्गॉय ने कहा कि मूल रूप से, ऊर्ध्वाधर स्प्रेड एक दिशात्मक खेल है, जिसका मतलब है कि निवेशक को राय है कि अंतर्निहित ऊपर या नीचे जाने वाला है या नहीं। इसके अतिरिक्त, जबकि उनके पास सीमित जोखिम है, उनके पास सीमित इनाम भी हैं केर्नी बताते हैं, आईआरएसक्वाम क्या देख रहा है, मैं स्टॉक को नियंत्रित करना चाहता हूं, और मुझे लगता है कि कुछ डॉलर की राशि में wersquore जा रहा है। Irsquom कि ऊपर कुछ भी देने के लिए तैयार, वह कहते हैं, rdquo। एक ऊर्ध्वाधर कॉल बुल के प्रसार के हमारे उदाहरण के लिए, वह 63 पर एक स्टॉक ट्रेडिंग का उपयोग करता है, जिसे उनका मानना ​​है कि कम से कम 70 हो जाएगा। आप केवल स्टॉक या एक कॉल खरीद सकते हैं, लेकिन बैल कॉल की खरीद करके आप इसे सक्षम कर सकते हैं बेहतर आपके जोखिम को सीमित करें Kearneyrsquos उदाहरण में, हमने 60-70 ऊर्ध्वाधर कॉल स्प्रेड पर डाल दिया, जिसमें 60 पैसे में एक कॉल खरीदने और एक आउट-द-टर्म 70 कॉल की बिक्री होती है। चूंकि हमने 70 कॉल बेचे हैं, इसलिए हम अपने फैले अधिकतम मूल्य को 10 (शून्य से कमीशन) तक सीमित कर देते हैं, लेकिन 70 क्रेडिट कॉल बेचने के कारण हम व्यापार के लिए ब्रेकएवेंस को कम करते हैं। इसके अतिरिक्त, हमारा नुकसान प्रसार की लागत तक ही सीमित है। संबंधित लेखसंचार स्प्रेड रणनीतियाँ 1313 जॉन सुंहा द्वारा सीटीए, पीएचडी, विकल्प के संस्थापक, कई बार, नए व्यापारियों के विकल्प गेम में कूद जाते हैं जिसमें कोई भी समझ नहीं है कि विकल्प कैसे फैलता है एक बेहतर रणनीति डिजाइन प्रदान कर सकता है। हालांकि, कुछ प्रयासों के साथ, व्यापारियों को व्यापार वाहन के रूप में लचीलेपन और विकल्प की पूर्ण शक्ति का लाभ उठाना सीखना चाहिए। इस बात को ध्यान में रखते हुए, हमने निम्नलिखित विकल्प स्प्रेड ट्यूटोरियल को एक साथ रखा है, जिसे हम आशा करते हैं कि सीखने की वक्र कम हो जाएगी। एक्सचेंजों पर कारोबार करने वाले अधिकांश विकल्प उस रूप का रूप लेते हैं जो चौखटे के रूप में जाना जाता है (यानी स्वयं के किसी विकल्प की खरीद या बिक्री)। दूसरी तरफ, उद्योग के संदर्भ में कुल ट्रेडों की कुल मात्रा का सिर्फ एक छोटा सा हिस्सा क्या होता है। यह इस श्रेणी में है कि हम जटिल व्यापार को एक विकल्प के प्रसार के रूप में जानते हैं। किसी विकल्प के फैलाव का उपयोग करना एक सीमित जोखिम रणनीति के हिस्से के रूप में दो अलग-अलग विकल्प स्ट्राइकों को जोड़ना शामिल है हालांकि मूल विचार सरल है, कुछ प्रसार निर्माणों के निहितार्थ थोड़ा और अधिक जटिल हो सकते हैं। यह ट्यूटोरियल आपको बेहतर उपयोग के लिए विकल्प के फैलाव, उनके जोखिम प्रोफाइल और शर्तों को बेहतर ढंग से समझने में आपकी सहायता करने के लिए बनाया गया है। हालांकि प्रसार की सामान्य अवधारणा सरल है, शैतान, जैसा कि वे कहते हैं, हमेशा विवरण में होता है। यह ट्यूटोरियल आपको सिखाएगा कि कौन से विकल्प फैलता है और उनका उपयोग कब किया जाना चाहिए। आप यह भी सीख सकते हैं कि विभिन्न प्रकार के फैलाव के साथ जुड़े संभावित खतरों (यूनानियों के रूप में मापा जाता है - डेल्टा। वेटा) का इस्तेमाल किया जाता है, इस पर निर्भर करता है कि क्या आप मंदी, बुलंद या तटस्थ हैं। इसलिए, इससे पहले कि आप एक व्यापार में कूदते हों, जो आपको लगता है कि आपने सोचा है, पढ़ना सीखो कि कैसे फैल सकता है कि स्थिति और आपके मार्केट दृष्टिकोण को बेहतर ढंग से फिट किया जाए। यदि आपको किसी भी गहरा गड्ढा से पहले विकल्प और विकल्प शब्दावली की बुनियादी बातों पर एक पुनश्चर्या पाठ्यक्रम की आवश्यकता है, तो हम सुझाव देते हैं कि आप हमारे विकल्प मूलभूत ट्यूटोरियल की जांच करें। विकल्प स्प्रेड: बिक्री और ख़रीदने के लिए ख़रीदी जा रही है जब आप कॉल या बेचते हैं विकल्प, आप केवल एक विकल्प स्ट्राइक का प्रयोग कर रहे हैं और, परिभाषा के अनुसार, एक एकल अनुबंध महीने में व्यापार, एक समाप्ति की तारीख के साथ और हमेशा केवल एक अंतर्निहित। ग्रीक केवल उस एक विकल्प पर लागू होते हैं हालांकि, आप व्यापार के प्रकार के प्रकार के आधार पर उपयोग कर सकते हैं, आप केवल अलग-अलग स्ट्राइक नहीं जोड़ सकते हैं, लेकिन कई महीनों और, कुछ मामलों में (जब व्यापार वायदा विकल्प), कई अंतर्निहित अनुबंध लेकिन इससे पहले कि हम अपने आप से आगे बढ़ते हैं, एक बुनियादी फैलाव के संदर्भ में सोचने से शुरू करें और उसका क्या मतलब है। अगर हम अपने फैसले के विचार को अपने सबसे बुनियादी या आवश्यक विशेषता में कम करने के लिए थे, तो इसे दो विकल्पों के अनुबंध का उपयोग करना होगा, जिसे फैल के पैरों के नाम से जाना जाता है। दो पैरों का उपयोग करने का अर्थ है कि आप संयोजन कर रहे हैं, उदाहरण के लिए, एक कॉल ऑप्शन जो आप एक कॉल ऑप्शन से खरीदते हैं (बेचते हैं) जिसे आप बेचते हैं (खरीदते हैं)। इसलिए, आप बाजार के दोनों तरफ फैल रहे हैं (खरीददारी की बिक्री या बेचने वाली) यह आसान हिस्सा है जबकि फैल एक सरल अवधारणा है, यह अभ्यास में थोड़ी अधिक मुश्किल हो सकती है - विशेष रूप से लाभ के लिए निहितार्थ के मामले में अंतर्निहित दिशा निर्देशन कदम कई व्यापारियों को थिटा और वेगा द्वारा मापा जोखिम आयामों पर विचार करने की संभावना कम है, लेकिन यह उन्हें किसी भी कम महत्वपूर्ण नहीं बनाते हैं। चित्रा 1 में दिखाए गए ये ग्रीक, खतरे के महत्वपूर्ण उपाय हैं, इसलिए उनकी समीक्षा करने के लिए कुछ समय दें। (आगे की जानकारी के लिए, यूनानियों को जानने के लिए और विकल्पों को समझने के लिए यूनानियों को जानने के लिए देखें।) डेल्टा मूल्य में परिवर्तन के जोखिम का एक उपाय है, वेगा अस्थिरता के परिवर्तन के लिए एक माप है और थीटा समय के मूल्य क्षय के जोखिम का एक उपाय है । (इस पर अधिक जानकारी के लिए, समय मूल्य का महत्व देखें।) दो पैरों के साथ एक फैल के संदर्भ में देखा गया, ये जोखिम उपाय पूरे स्थिति (यानी डेल्टा, स्थिति थीटा, स्थिति वेगा) को दर्शाते हैं। स्थिति यूनानियों को नीचे और समझाया जाएगा, क्योंकि हम इस ट्यूटोरियल में चर्चा की गई प्रत्येक प्रकार के प्रसार की जांच करते हैं। चित्रा 1 - सबसे महत्वपूर्ण विकल्प ग्रीक क्योंकि एक फैल व्यापार से हमेशा एक से अधिक विकल्प स्ट्राइक प्राइस का इस्तेमाल होता है, यह देखने देता है कि ग्रीक के संदर्भ में इसका क्या अर्थ है। याद रखें कि जब आप कॉल खरीदते हैं, उदाहरण के लिए, आप अंतर्निहित (यानी आप स्टॉक को गिरना नहीं चाहते हैं) के गलत तरीके से कदम के जोखिम में खुद को उजागर कर रहे हैं। या शायद आप समय-मूल्य क्षय से अंतर्निहित और संभावित नुकसान की धीमी वृद्धि से जोखिम का सामना करते हैं (यानी आप अंतर्निहित की तेजी से कदम चाहते हैं और आप जितनी जल्दी हो सके इसे चाहते हैं)। लेकिन जब आप एक स्प्रेड का निर्माण करते हैं, जिसमें फैलाव के दो पक्ष या पैरों के रूप में बिक्री और विकल्प दोनों शामिल होते हैं, तो आप अंतर्निहित में व्यापार की दूसरी तरफ ले जा रहे हैं। यह आपके द्वारा सामना किए जाने वाले जोखिम को मूल रूप से बदलता है। अब, चूंकि आपने एक कॉल बेची है और कॉल खरीदी है (उदाहरण के लिए), आपके पास बाजार में गिरावट और प्रीमियम के क्षय से कम जोखिम है (चूंकि आप बेचे जाने वाले कॉल को इन दोनों घटनाओं से लाभ होगा), सामना करने के बजाय ऊपर उल्लिखित ग़लत तरीके से कदम का खतरा जब एक लंबी कॉल में, या एक बाज़ार जो आपके इच्छित दिशा में बहुत धीरे धीरे चलता है। दूसरे शब्दों में, एक तेजी से दृष्टिकोण को देखते हुए कॉल की खरीद, एक और आउट-ऑफ-पैनी (एफओटीएम) कॉल (खरीदा गया कॉल के खरीदार मूल्य का समय प्रीमियम जमा ऑफसेट) की बिक्री से सब्सिडी दी जाती है। । हालांकि जोखिम को सीमित करते हुए (हम एक उदाहरण के साथ नीचे इस पर वापस आ जाएंगे), यह समय के मूल्य क्षय (समय के साथ लघु कॉल लाभ) और नकारात्मक कीमत की गति (यहाँ भी कम कॉल लाभ) के संपर्क में है। आप सोच सकते हैं कि आप किसी फैलाने से लाभ कैसे कर सकते हैं यदि आप कॉल (या डाल) बेचते हैं और बेचते हैं तो दोनों फायदे होते हैं और सिर्फ गलत तरीके से चलता रहता है या कोई आंदोलन नहीं होता है, बल्कि सही समय सीमा में सही चाल के साथ भी। इसका उत्तर अलग-अलग हड़तालों को देखते हुए और परिणामस्वरूप विभेदक स्थिति थीटा, डेल्टा और वेगा को देखकर पाया जा सकता है जो किसी विशेष प्रसार निर्माण से उत्पन्न होता है। शब्द अंतर स्प्रेड के शुद्ध थीटा, डेल्टा या वेगा मूल्यों का वर्णन करने का एक शानदार तरीका है (हमारे प्रत्येक पैर पर व्यक्तिगत ग्रीक मूल्यों के संयोजन के बाद क्या है)। यदि आप उलझन में हैं, तो नीचे दिए गए उदाहरणों से यह थोड़ी सी सार चर्चा और ठोस बनाने में मदद मिलेगी। याद रखें कि एक पूर्ण विकल्प के साथ आपके पास थिटा, डेल्टा और वेगा (ग्रीक के रूप में जाना जाता है जो अन्य जोखिम उपायों के बीच) का एक उपाय है जब आप विभिन्न विकल्प स्ट्राइक का इस्तेमाल करते हुए एक स्प्रेड का निर्माण करते हैं, तो आप प्रभाव में डेल्टा, वेगा और थिटा के प्रत्येक व्यापार में एक व्यापार के संयोजन कर रहे हैं, जिससे आपको एक स्थिति ग्रीक दे रही है। उदाहरण के लिए, जब आप एक फैलाव में प्रत्येक विकल्प के दो डेल्टा मूल्यों को जोड़ते हैं, तो आपके पास अब एक शुद्ध डेल्टा या डेल्टा की स्थिति है, जो नकारात्मक (नेट कम बाजार) या सकारात्मक (नेट लंबे बाजार) हो सकता है। यह वेगा और थीटा, और अन्य यूनानियों के लिए भी सच है, लेकिन मूल्यों के संकेतों के निहितार्थ अलग हैं, जैसा कि हम बाद में चर्चा करेंगे। (अधिक अंतर्दृष्टि के लिए, सरल डेल्टा से परे जाना देखें: स्थिति को समझना डेल्टा।) चित्रा 2 - नकारात्मक, सकारात्मक और तटस्थ डेल्टा कॉल और डाल विकल्पों का उपयोग करके सबसे अधिक इस्तेमाल किया फैलता देखे जाने से, और जोखिम वाले कहानी के संदर्भ में इसका क्या अर्थ है इसका पता लगाएं।