मूल्य - शेयर - विकल्प

स्टॉक विकल्प मूल्यांकन आपके कर्मचारी स्टॉक विकल्प के मूल्य कैसे मिलेंगे अपने स्टॉक विकल्पों के मूल्य को जानने से आप अपने मुआवजे के पैकेज का मूल्यांकन कर सकते हैं और अपने स्टॉक विकल्पों को कैसे संभालना है इसके बारे में निर्णय ले सकते हैं। विकल्प मान को समझना, जैसा कि हमारी पुस्तक में अधिक विस्तृत बताया गया है, अपने विकल्प पर विचार करें स्टॉक विकल्प के मूल्य में दो घटक हैं एक हिस्सा, आंतरिक मूल्य कहा जाता है कागज के मुनाफे को मापते हैं (यदि कोई हो) उस समय बनाए गए मूल्यों को हम निर्धारित करते हैं। उदाहरण के लिए, यदि आपका विकल्प आपको 10 शेयरों पर स्टॉक खरीदने का अधिकार देता है और स्टॉक 12 पर कारोबार कर रहा है, तो आपके विकल्प का प्रति शेयर 2 का आंतरिक मूल्य होता है। अधिक विकल्प के लिए संभावित विकल्प के आधार पर विकल्प का अतिरिक्त मूल्य होगा यदि आप विकल्प को जारी रखना जारी रखेंगे। मूल्य का यह हिस्सा भिन्न समय पर निर्भर करता है जब तक विकल्प का समय समाप्त नहीं हो जाता (अन्य कारकों में से), इसलिए इसे विकल्प का समय मान कहा जाता है। स्टॉक ऑप्शन का मान उसके आंतरिक मूल्य का योग और उसका समय मान है। यह समझना महत्वपूर्ण है कि विकल्प मान एक भविष्यवाणी नहीं है, या एक विकल्प को पकड़ने के लिए जारी होने से संभावित परिणाम का एक अनुमान भी नहीं है। आपके विकल्प में प्रति शेयर 5 का मूल्य हो सकता है, लेकिन 25 रुपये प्रति शेयर का मुनाफा या कोई लाभ नहीं होगा। विकल्प मान उपयोगी जानकारी है, लेकिन यह भविष्य की भविष्यवाणी नहीं करता है। उद्देश्य और विषयपरक मूल्य सिद्धांत में, हम जटिल मानकों या प्रक्रियाओं का उपयोग करके निष्पक्ष रूप से विकल्प मान निर्धारित कर सकते हैं। व्यवहार में, कर्मचारी शेयर विकल्प वाले लोगों के लिए महत्वपूर्ण मान विकल्प का व्यक्तिपरक मूल्य होता है: आप के विकल्प का मूल्य। यही वजह है कि मैं एक कर्मचारी स्टॉक ऑप्शन के मूल्य का निर्धारण करते समय एक सरल दृष्टिकोण की सिफारिश क्यों करता हूं एक बात के लिए, यदि आपके विकल्प की समाप्ति की तारीख पांच साल से भी ज्यादा है, तो मैं मूल्य निर्धारित करता हूं जैसे कि यह पांच वर्षों में समाप्त हो जाता है। संभावना काफी अच्छी है कि आप समय की लंबी अवधि का पूर्ण लाभ नहीं ले पाएंगे। इसके अलावा, मैं उच्च अस्थिरता द्वारा निर्मित किसी भी अतिरिक्त मूल्य की उपेक्षा करता हूं यह मापने का एक तरीका है कि स्टॉक कितना ऊपर और नीचे बढ़ाता है। सिद्धांत रूप में, उच्च अस्थिरता का मतलब उच्च विकल्प मान है, लेकिन व्यवहार में यह आपको बहुत जोखिम के लिए उजागर करता है, और यह एक नकारात्मक कारक है जो उच्च मूल्य को रद्द कर देता है, मेरी राय में। योजना के प्रयोजनों के लिए, मैं लगभग हमेशा कर्मचारी स्टॉक ऑप्शंस के मूल्य का निर्धारण करता हूं जैसे कि स्टॉक में मध्यम उतार-चढ़ाव होता है, भले ही वास्तविक उतार-चढ़ाव उच्च सैद्धांतिक मान पैदा करता हो। मूल्यांकन शॉर्टकट व्यक्तिपरक मूल्य के बारे में ये टिप्पणियां हमें कुछ शॉर्टकट का उपयोग करने की अनुमति देती हैं। सबसे आसान एक ब्रांड के नए विकल्पों के लिए है जो पांच या उससे अधिक वर्षों का जीवन रखता है। विकल्प का कोई आंतरिक मूल्य नहीं है, क्योंकि व्यायाम की कीमत शेयर के बाजार मूल्य के समान है। यदि हम पांच साल से अधिक समय की उपेक्षा करते हैं, और उच्च अस्थिरता के मूल्य की अनदेखी करते हैं, तो एक नए जारी किए गए विकल्प का स्टॉक के मूल्य के 30 मूल्य के करीब मूल्य होता है। उदाहरण: आपको 25 शेयरों पर स्टॉक के 800 शेयर खरीदने का विकल्प मिलता है। शेयरों का कुल मूल्य 20,000 है, इसलिए विकल्प मान लगभग 6,000 है। याद रखें, विकल्प का सैद्धांतिक मूल्य थोड़ा अधिक हो सकता है, लेकिन 6,000 विकल्प आपके विकल्प के मूल्य के लिए एक उचित आंकड़ा है। यदि आपने थोड़ी देर के लिए अपना विकल्प रखा है और शेयर की कीमत में वृद्धि हुई है, तो आपको विकल्प मान का निर्धारण करने के लिए थोड़ी अधिक जटिल विधि की आवश्यकता है। कोटिफ़ासिअलक्वाट फार्मूला सही मायने लगा है, लेकिन निम्न प्रक्रिया आपको एक उचित अनुमान देती है: विकल्प के आंतरिक मूल्य को निर्धारित करने के लिए स्टॉक के वर्तमान मूल्य से स्टॉक विकल्प का व्यायाम मूल्य घटाएं। पांच साल के समय के मूल्य का अनुमान लगाने के लिए, स्टॉक विकल्प का व्यायाम मूल्य 25 से गुणा करें। उस संख्या को आनुपातिक रूप से कम करें यदि विकल्प पांच साल से कम समय में समाप्त हो जाएगा। स्टॉक विकल्प का कुल मूल्य प्राप्त करने के लिए आंतरिक मूल्य और समय मान जोड़ें। उदाहरण: आपका विकल्प आपको 10 प्रति शेयर पर स्टॉक खरीदने देता है। स्टॉक वर्तमान में 16 पर कारोबार कर रहा है, और विकल्प चार वर्षों में समाप्त हो जाएगा। आंतरिक मूल्य 6 प्रति शेयर है। पांच साल का मूल्य 2.50 होगा (2500 व्यायाम मूल्यों में से 25), लेकिन हम उस संख्या को एक-पांचवें कारण कम करते हैं क्योंकि विकल्प चार वर्षों में समाप्त हो जाएगा। इस विकल्प के लिए, आंतरिक मूल्य 6.00 प्रति शेयर है और समय मूल्य लगभग 2.00 प्रति शेयर है। समय पर इस बिंदु पर विकल्प का कुल मूल्य लगभग 8.00 प्रति शेयर है। अपना काम देखें: स्टॉक ऑप्शन का समय मान हमेशा शून्य और विकल्प की कसरत की कीमत के बीच होता है। उस सीमा के बाहर एक नंबर एक गलती दर्शाता है। आप संभवत: आपके सिर में यह गणना करने में सक्षम नहीं हैं, लेकिन कैलकुलेटर के साथ इसका बहुत आसान है, और हम ब्लैक-स्कोल्स फॉर्मूला के लिए कह सकते हैं। ध्यान रखें कि फिर से उच्च अस्थिरता के जोड़ा मूल्य की अनदेखी कर रहे थे, इसलिए स्टॉक विकल्प का सैद्धांतिक मूल्य इस सरल प्रक्रिया का उपयोग करके गणना की संख्या से अधिक हो सकता है। लाभांश स्टॉक विकल्पों के मूल्य को कम करता है, क्योंकि विकल्प धारक विकल्प को व्यायाम के बाद तक लाभांश प्राप्त नहीं करते हैं और शेयरों को पकड़ते हैं। यदि आपकी कंपनी लाभांश का भुगतान करती है, तो यह ऊपर वर्णित शॉर्टकट विधियों की गणना के मूल्यों को कम करने के लिए समझ में आता है। एक ऑनलाइन कैलक्यूलेटर की ज़रूरत है इंटरनेट पर स्टॉक ऑप्शन वैल्यू कैलकुलेटर की एक संख्या है कुछ बिल्कुल अच्छे नहीं हैं, लेकिन कुछ उत्कृष्ट और मुफ्त हैं मेरे पसंदीदा Ivolatility द्वारा की पेशकश की है पहले हमारा स्पष्टीकरण पढ़ें, फिर इस पेज पर जाएं और अपने मूल कैलक्यूलेटर के लिए एक लिंक देखें Quotsymbol. quot के लिए बॉक्स में अपने कम्पनी के स्टॉक के लिए प्रतीक दर्ज करके प्रारंभ करें उदाहरण के लिए, यदि आप इंटेल के लिए काम करते हैं, तो INTC दर्ज करें। उद्धरण चिह्न के लिए बॉक्स को अनदेखा करें क्योंकि इस प्रकार के विकल्प के लिए कोई फर्क नहीं पड़ता अगला बॉक्स quotprice, quot के लिए है और यह पहले से आपके कम्पनी के शेयरों के लिए हाल ही की कीमत होनी चाहिए। आप इसे अकेला छोड़ सकते हैं या इसे बदल सकते हैं यदि आप स्टॉक मूल्य अधिक या कम होने पर विकल्प मान देखना चाहते हैं अगला बॉक्स quotstrike, quot के लिए है जिसका अर्थ है आपके स्टॉक विकल्प का व्यायाम मूल्य। उस नंबर को दर्ज करें और क्वॉटेक्सीपरेशन की तारीख को छोड़ दें, क्योंकि आप उस समय की समाप्ति के लिए दिनों की संख्या में प्रवेश करने जा रहे हैं। दिनों की सही संख्या की गणना करने के बारे में चिंता न करें, बस साल या महीनों का आकलन करें और 365 या 30 तक गुणा करें। अगला बॉक्स अस्थिरता के लिए है, और यदि आप एक अच्छा स्टॉक प्रतीक दर्ज करते हैं, तो संख्या पहले से ही वहां है यह कैसे शांत है कि यदि संख्या 30 या उससे कम है, तो इसे स्वीकार करें और आगे बढ़ें। यदि इसकी 30 से अधिक, आईडी अधिकतर मामलों में 30 से अधिक छूट देने के लिए इच्छुक है क्योंकि आपके विकल्प आपको बहुत जोखिम के रूप में दिखाते हैं आप कैलकुलेटर की ब्याज दर और लाभांश के लिए मूल्यों को स्वीकार या बदल सकते हैं। आम तौर पर इन मदों को बदलने का कोई कारण नहीं है। प्रेस कोट कंट्रोल और एक पल के बाद आप विकल्प का मान देखेंगे (और बहुत सारी चीज़ें जो सचमुच आप से ग्रीक रहेंगी) ध्यान दें कि यह कैलकुलेटर आपके स्टॉक विकल्प का कुल मूल्य देता है। यदि आपका विकल्प धनराशि को उद्धृत करता है (जिसका अर्थ है कि स्टॉक विकल्प के व्यायाम मूल्य से अधिक कीमत पर व्यापार कर रहा है), मूल्य का हिस्सा आंतरिक मूल्य और अंश का समय मान है। आंतरिक मूल्य प्राप्त करने के लिए स्टॉक के व्यापारिक मूल्य से विकल्प के व्यायाम मूल्य को घटाएं। उसके बाद आप अपने शेयर विकल्प के समय मूल्य जानने के लिए समग्र मूल्य से आंतरिक मूल्य को घटा सकते हैं। आपकी स्थिति आपके पास सिलिकॉन वैली-शैली स्टार्टअप से एक प्रस्ताव पत्र है अच्छा किया यह आपके वेतन, स्वास्थ्य बीमा, जिम की सदस्यता और दाढ़ी के लाभों का विवरण देता है। यह भी कहता है कि आपको 100,000 स्टॉक ऑप्शंस दिए जाएंगे। आप स्पष्ट नहीं हैं कि अगर यह अच्छा है तो आपके पास वास्तव में 100,000 कुछ भी नहीं है आपके पास सिलिकॉन वैली-शैली स्टार्टअप की दूसरी पेशकश पत्र भी है बेहद अच्छी तरह से किया यह आपके वेतन, मानार्थ कारीगर चाय की सदस्यता, कपड़े धोने के प्रावधान और यौन साथी स्थान सेवाओं का विवरण है। इस बार वेतन थोड़ी कम है, लेकिन पत्र बताता है कि आपको 125,000 स्टॉक विकल्प दिए जाएंगे। आप बहुत स्पष्ट हैं यदि यह बेहतर है इस पोस्ट से आप अपने शेयर विकल्प और उन तरीकों के असंख्य तरीकों को समझने में सहायता करेंगे, जिनसे आप उम्मीद कर सकते हैं। कृपया याद रखें कि जब मैं स्मार्ट, शांत, आकर्षक, एथलेटिक, मज़ेदार, विनम्र और एक कोमल प्रेमी हूं, तो मैं सबसे ज़ोरदार वकील नहीं हूं। एक विकल्प अनुदान के बुनियादी यांत्रिकी आपको स्टॉक ऑप्शन या प्रतिबंधित स्टॉक इकाइयां (आरएसयू) प्रदान की जा रही हैं या नहीं, इसके बारे में बहुत कुछ पता चला है। छोटी कंपनियों में विकल्प अधिक सामान्य होते हैं, लेकिन विभिन्न कारणों से कंपनियां आरएसयू पर स्विच करते हैं जैसे वे बढ़ते हैं। इस पोस्ट में, हम केवल स्टॉक विकल्प पर विचार करेंगे। स्टॉक विकल्प स्टॉक नहीं हैं यदि आपको सीधे स्टॉक दिया गया था, तो आपको तुरंत उसके मूल्य पर कर का भुगतान करना होगा इसके लिए आपको बड़ी गद्दे की आवश्यकता होती है जिसमें बहुत सारे नकदी होती है, जो कि आपने मन खर्च नहीं किया था, जो खतरे में था और संभवत: हारना था। इसके बजाय, स्टॉक ऑप्शन्स कंपनी से स्टॉक की खरीद का अधिकार तय करते हैं (इसकी कीमत - - नीचे देखें), इसके बाजार मूल्य की परवाह किए बिना। यदि कंपनी को 10-शेरे के लिए बेचा जाता है, तो आप अपना स्टॉक 1शेयर में खरीद सकते हैं (या जो भी आपकी स्ट्राइक प्राइस है), इसे तुरंत बेच दें और अंतर को ट्राउजर करें सभी अच्छी तरह से किया जा रहा है जब आपको विकल्प का एक हिस्सा दिया जाता है, तो शायद 1 साल की चट्टान, 4 साल के बटुए के साथ आ जाएगा इसका अर्थ यह है कि अनुदान की संपूर्णता 4 साल की अवधि में निहित होगी (या हो जाएगी), पहले साल की चोटी के बाद एक चौथाई निपटाए, और उसके बाद प्रत्येक माह एक अतिरिक्त चालीस-आठवां निपटा जाएगा। अगर आप चट्टान तक पहुंचने से पहले, पहले वर्ष के भीतर छोड़ देते हैं, तो आप पूरे अनुदान को जब्त करते हैं। यदि आप 4 साल से पहले छोड़ देते हैं, तो आप अपने विकल्पों के आनुपातिक अंश के साथ ऐसा करते हैं। आपको यह ध्यान रखना चाहिए कि यदि कंपनी बेची जाने से पहले आप छोड़ देते हैं, तो आपके पास लगभग तीन महीने का समय होगा, जो आपके विकल्पों को खरीदने से पहले हमेशा के लिए गायब हो जाएंगे। यह निषेधात्मक महंगा हो सकता है अधिक विवरण नीचे। आपके विकल्पों के टेककर्च मूल्य आपके विकल्पों के मूल्य की गणना करने का त्वरित तरीका है, कंपनी के मूल्य को टेकक्रॉंच द्वारा घोषित किया गया है, इसके नवीनतम फंडिंग राउंड की घोषणा, बकाया शेयरों की संख्या से विभाजित करें और विकल्पों की संख्या से गुणा करें आपके पास। आपको उस नंबर को देखने का आनंद लेना चाहिए, क्योंकि चीजें यहाँ से नीचे आती हैं आम स्टॉक डिस्काउंट एक अतरल बाजार में (और बाजार एक निजी स्टार्टअप के शेयरों के मुकाबले ज्यादा तरल नहीं आते हैं), कंपनी का मान एक बहुत ही अजीब, अमूर्त संख्या है। उपरोक्त बड़े टेकक्रंच संख्या शुरू करने के लिए एक उचित स्थान है। लेकिन यह कंपनी की कीमत के साथ यह conflate करने के लिए एक गलती होगी। अधिक सटीक, यह शेयर प्रति शेयर की राशि का प्रतिनिधित्व करता है, स्टॉक के जो भी वर्ग जारी किए गए थे, वे सभी स्टॉक स्टॉक के बकाया शेयरों की संख्या से गुणा करते थे, जो कि वीसी भुगतान करने के लिए तैयार थे। एक कर्मचारी के रूप में, आप अच्छे पुराने जमाने वाले सामान्य शेयर खरीदने के लिए खुद के विकल्प रखते हैं। यह आपको कुछ भी विशेषाधिकार प्रदान नहीं करता है। दूसरी ओर, एक वीसी लगभग हमेशा पसंदीदा स्टॉक के कुछ फार्म खरीदना होगा। इससे उन्हें विभिन्न मतदान अधिकार मिलते हैं जिनसे मैं वास्तव में समझ नहीं पा रहा हूं या मूल्य कैसे जानूं, लेकिन यह भी आम तौर पर कुछ तरलता वरीयता के साथ आता है। यदि वे कंपनी की बिक्री पर 2x परिसमापन वरीयता (असामान्य नहीं) पर 100k का निवेश करते हैं, तो वे किसी भी अन्य को कुछ भी प्राप्त करने से पहले 100k वापस दोगुना प्राप्त करते हैं। अगर इसके बाद कुछ भी नहीं बचा है तो आपको गंदगी खाने के लिए सौहार्दपूर्वक आमंत्रित किया जाएगा। टेकक्रार्च वैल्यूएशन का अनुमान लगाया जाता है कि आपका सामान्य स्टॉक वीसी के पसंदीदा शेयर के बराबर है। यह लगभग कभी मामला नहीं है, लेकिन यह कुछ बड़ी संख्याओं के लिए करता है। स्ट्राइक प्राइस डिस्काउंट जैसा कि पहले से उल्लेख किया गया है, जब आप खुद के विकल्प चुनते हैं, जो वास्तव में आप ही होते हैं तो एक सेट स्ट्राइक प्राइस पर शेयर खरीदने का अधिकार है। हड़ताल मूल्य 40 9 ए वैल्यूएशन रिपोर्ट द्वारा निर्धारित किया जाता है जो उचित बाजार मूल्य निर्धारित करता है जब विकल्प प्रदान किए जाते हैं। मान लीजिए आपके विकल्पों में 1 शेयर की स्ट्राइक प्राइज है, और कंपनी अंतत: 10 शेरे के लिए आईपीओ प्रति शेयर आपका वास्तविक भुगतान 10 है जिसे आप इसे बेचते हैं, शून्य से 1 जो आपको पहले स्थान पर वास्तव में खरीदने के लिए भुगतान करना होगा। यह बहुत बुरा नहीं लग सकता है, लेकिन लगता है कि कंपनी कहीं भी तेजी से नहीं जाती है, और आपके द्वारा शामिल होने के बाद एक साल में 1शेयर के लिए प्रतिभा हासिल कर ली गई है। इस मामले में आप एक सुंदर 1 - 1 0 शेरे के साथ बंद कर देते हैं। यह बहुत कुछ होने लगता है एक खरब डॉलर निकास की स्थिति में, स्ट्राइक मूल्य नगण्य हो सकता है और परिसमापन प्राथमिकता अप्रासंगिक हो सकती है। लेकिन एक छोटी बिक्री आसानी से आपको कुछ नहीं के साथ घर भेज सकता है स्ट्राइक प्राइस डिस्काउंट लेने का एक सरल तरीका यह है कि आप अपना फॉर्मूला एडजस्ट करने के लिए: ((टेककक्रॉन्क मूवमेंट एन्यूमट्स स्टैंडिंग शेयर) - स्ट्रीकिप्रिस) नॉनपेप्शन से जुड़े हैं क्योंकि यह वह राशि है जो आप द्वितीयक बाजार पर अभी अपने स्टॉक को बेचने में सक्षम होते हैं। । मोबिलिटी डिस्काउंट जब आपको वास्तविक वास्तविक नकदी में भुगतान किया जाता है, तो लेन-देन का अंत होता है। यदि आप कल छोड़ने का फैसला करते हैं तो आप अपने नोटिस में हाथ डाल सकते हैं, हर किसी के घर जाने के बाद अपने मालिकों के डेस्क पर कुछ घृणित छोड़ दो, और इसे फिर से मत सोचो। हालांकि, विकल्प चीजों को मुश्किल करते हैं आपके पास आमतौर पर आपके छोड़ने की तारीख से 3 महीने होंगे, जिसमें स्ट्राइक प्राइस पर आपके निहित विकल्पों को खरीदना होगा। यदि आप इस समय के भीतर उन्हें खरीद नहीं करते हैं, तो आप उन्हें खो देते हैं आपकी स्थिति की विशेषताओं के आधार पर, लागत आसानी से दसियों या सैकड़ों डॉलर में आ सकती है, साल के अंत में टैक्स बोझ का उल्लेख नहीं करने के लिए (नीचे देखें)। इससे कंपनी को छोड़ना बहुत कठिन हो जाता है, जहां आपने संभावित मूल्यवान विकल्पों का महत्वपूर्ण हिस्सा निहित किया है। यह स्पष्ट रूप से एक अच्छी समस्या है, लेकिन लचीलेपन की हानि एक निश्चित लागत है, और आपके विकल्पों के मूल्यांकन का एक और कारण है। टैक्स डिस्काउंट वॉल स्ट्रीट जर्नल स्पाइडरमैन के शब्दों में महान शक्ति के साथ बहुत सारे कर मिलते हैं। निवेशक और संस्थापक स्टॉक बहुत अनुकूल दीर्घकालिक पूंजीगत लाभ कर उपचार के लिए अर्हता प्राप्त करने का प्रयास करता है। दूसरी तरफ, जब आप अपने विकल्पों का प्रयोग करते हैं, तो आपकी स्ट्राइक प्राइस और वर्तमान मेला मार्केट वैल्यू के बीच का प्रसार तुरंत ही अत्यंत कर योग्य साधारण आय का एक बड़ा हिस्सा दिखता है यदि कंपनी बेची जा रही है, तो आप तत्काल अपने शेयरों को बेच सकते हैं और आय के एक हिस्से का उपयोग करके अपने कर बिल का भुगतान कर सकते हैं। हालांकि, यदि आप व्यायाम करते हैं, तो कंपनी अभी भी निजी है, तो आप टैक्स साल के अंत में आईआरएस के बहुत पैसे कमा सकते हैं। आपको कहीं से बहुत सारे तैयार नकद के साथ आना पड़ सकता है, और यह कर बिल प्रायः शुरुआती कसरत की बहुमत है। ऐसा माना जाता है कि इतने सारे सॉफ़्टवेयर इंजीनियर समुद्री डाकू क्यों बनते हैं बेशक, टेक कंट वैल्यूएशन उन निवेशकों द्वारा निर्धारित किया जाता है, जो आपके द्वारा चुकाए गए कर दर का एक अंश का भुगतान करते हैं। अपने विकल्पों के वास्तविक मूल्य को एक और खूंटी या दो नीचे दस्तक दें रिस्क डिस्काउंट कहता है कि हम उपरोक्त कारकों के लिए लेखांकन के कुछ पूरी तरह से सही तरीके से आते हैं, और यह पता चला है कि आपके द्वारा लगाए गए विकल्प 1 के लायक थे वास्तव में केवल 0.80 मूल्य हैं हम उनसे अवमूल्यन करने से बहुत दूर हैं। चूंकि मेरे दादा हमेशा कहते थे, हाथ में 0.60 प्रति शेयर आम तौर पर बुश में प्रति शेयर 0.80 रुपए के बराबर होता है, खासकर जब आप नीचे-डायवर्सिफाइड होते हैं और आपके एक्सपोजर आपके नेट वर्थ के मुकाबले बड़े होते हैं। जब कोई वीसी आपकी कंपनी में शेयर खरीदता है, तो वे अन्य कंपनियों के दसियों शेयर भी खरीद रहे हैं यह मानते हुए कि वे न तो बेवकूफ हैं और न ही दुर्दम्य हैं, यह विविधीकरण उनके सापेक्ष जोखिम को कम कर देता है। बेशक वे उन पैसे का भी निवेश कर रहे हैं जो उनके पास नहीं हैं और शुल्क-प्लस-लेयर का भुगतान करने के लिए हैं। इसलिए उनका व्यक्तिगत जोखिम पहले ही शून्य है, लेकिन यह एक और कहानी है एक पूरी तरह से अनुपलब्ध लॉटरी टिकट धारक के रूप में, आप विचलन की सनक के लिए बहुत कमजोर हैं। अगर आपकी कंपनी बस्ट जाती है तो आपके पूरे पोर्टफोलियो का सफाया हो जाएगा। जब तक आप एक वित्तीय एड्रेनालाईन नशेड़ी नहीं होते हैं, तो आप बहुत कुछ करते हैं, बल्कि कुछ असली नकद ही होते हैं, जो कि निश्चित रूप से कल ही होंगे। अगर आपके पास 200,000 के एक अनुमानित लेकिन अत्यंत जोखिम वाले मूल्य के विकल्प हैं, लेकिन आप वास्तव में उन्हें 50,000 के लिए बेच देंगे, तो आप अपने जीवन में कुछ निश्चितता प्राप्त कर सकते हैं, तो वे केवल आपके लिए 50,000 मूल्य के हैं और आपको उनका कुल मूल्य की गणना करते समय उन्हें मूल्य देना चाहिए। नुकसान भरपाई। इन दोनों आंकड़ों के बीच डेल्टा जोखिम छूट है। लिक्विडिटी डिस्काउंट एक दस डॉलर का बिल बेहद तरल है, जिसका अर्थ है कि इसे कई चीजों के लिए आसानी से बदल दिया जा सकता है, इसमें सीमित है लेकिन इसमें सीमित नहीं है: रेसलमेनिया XVII 100 के खतरनाक तरीके से कम गुणवत्ता वाले टॉयलेट पेपर के दूसरे हाथ की डीवीडी कई अलग-अलग प्रकार की नवीनता टोपी दूसरी तरफ, एक निजी कंपनी में स्टॉक ऑप्शंस बहुत तरल होते हैं, और लगभग बिल्कुल कुछ नहीं के लिए एक्सचेंज किया जा सकता है आप एक कार खरीदने के लिए या घर पर जमा करने के लिए इसका उपयोग नहीं कर सकते आप उन्हें अप्रत्याशित चिकित्सा बिलों का भुगतान करने के लिए उपयोग नहीं कर सकते, और आप अपनी दादी की जन्मदिन पर गाने के लिए बैयन्स किराए पर लेने के लिए इसका उपयोग नहीं कर सकते। पूरी तरह से तरल और आसानी से व्यापार योग्य वस्तुएं उनके अंकित मूल्य के बराबर हैं, और स्पेक्ट्रम के दूसरे छोर पर, पूरी तरह से अतरल वस्तुएं शून्य के लायक हैं, चाहे उनके सैद्धांतिक चेहरा मूल्य की परवाह किए बिना। आपके विकल्प कहीं बीच में हैं केवल एक चीज जो उन्हें किसी भी मूल्य को दे देती है, यह आशा है कि एक दिन वे एक निजी बिक्री या आईपीओ के माध्यम से तरल बन जाएंगे। यदि आपके समग्र अंकित मूल्य की तुलना में उनका कुल अंकित मूल्य छोटा है, तो यह आपके लिए एक बड़ा सौदा नहीं है। अगर ऐसा नहीं है, तो यह काल्पनिक धन सिर्फ एक बहुत अधिक काल्पनिक बन गया है, और आपको इसे इस तरह के रूप में व्यवहार करना चाहिए। मैं प्रशंसा छोड़ देता हूं, जो वास्तव में आपके विकल्पों के मूल्य को बढ़ाता है वह यह तथ्य है कि अगर आप मर जाते हैं या ऐसा दिखता है तो आप कंपनी छोड़ सकते हैं चलो कहना है कि आपको विकल्प के 200k दिए गए हैं, 4 वर्षों से निपटाए। संभाव्यता में यह वैल्यूएशन कारक है कि बैजर्स ऐप के लिए आपके स्नैपचैट को बंद हो जाता है और कंपनी मूल्य में decatuples। यह संभावना में भी कारक है कि एक प्रतियोगी आपके मुकाबले एक बेहतर उत्पाद बनाता है, अल्पकालीन बिल्ला तस्वीरों में बाज़ार को कोनों में डालता है, और आपकी कंपनी को धूल में क्रश करता है। अब, जब एक वीसी अपनी कंपनी में स्टॉक के लिए ठंड, कड़ी मेहनत, अन्य लोगों के नकद में 200k का आदान-प्रदान करती है, तो अन्य लोगों की नकदी चली गई है। अगर एक वर्ष के बाद कंपनी के टैंक, वह यह तय नहीं कर सकती कि वास्तव में वह उस स्टॉक को वैसे भी नहीं चाहती थी और धनवापसी की मांग करते थे। हालांकि, आप बस छोड़ सकते हैं आपने केवल अपने समय का एक वर्ष कंपनी का भुगतान किया है, और अन्य 3 वर्षों का भुगतान न किए जाने के दौरान शांति प्राप्त कर रहे हैं। यह दुर्भाग्यपूर्ण है कि आपका स्टॉक अब बेकार है, लेकिन यह जोखिम हेडलाइन मूल्यांकन में लगाया गया था और प्यार और युद्ध और बेजर सॉफ़्टवेयर में उचित निष्पादन किया गया था। आपका नकारात्मक पक्ष कमजोर है कि वीसी नहीं है। एक वैकल्पिक व्यवस्था पर विचार करें। आप एक अनुबंध पर हस्ताक्षर करते हैं, जिसमें कहा गया है कि आप 4 साल के 200k मूल्य के विकल्पों के बदले में काम करेंगे, और अगर कंपनी पहले 6 महीनों के भीतर मर जाए, तो आप इन 4 वर्षों तक नई परियोजनाओं पर काम करना जारी रखेंगे, जो अब अनिवार्य रूप से मुफ्त में हैं। अप। इस मामले में, हम सहजता से कह सकते हैं कि विकल्प अनुदान के ठीक 200k का अनुमानित मूल्य है चूंकि आपके विकल्प वास्तव में काम करते हैं, इस प्रकार से स्पष्ट रूप से बहुत बेहतर है, इसलिए आपके विकल्प का अनुदान अधिक मूल्य के होना चाहिए। इसके बारे में सोचने का एक वैकल्पिक तरीका यह है कि आपका अनुदान वास्तव में आपको प्रदान करता है, इसका एक हिस्सा अभी एक काम है, जहां हर दिन आपको 100 विकल्प प्राप्त होते हैं जो कि प्रत्येक के लायक (कहते हैं) लेकिन यह आपको 3 साल के समय में एक नौकरी का अधिकार भी देता है, जहां हर दिन आपको 100 विकल्प मिलते हैं, जो कि कंपनी के मूल्यों की अपरिहार्य टेंशन होने के बाद अब ज्यादा से ज्यादा मूल्य के हैं। यह सही संभावित रूप से अत्यंत मूल्यवान है आपकी कंपनी की अल्पावधि के उच्चतरता, जितना बड़ा मैं प्रशंसा छोड़ दूँगा यदि आप जल्दी से देख सकते हैं कि यह विशाल या कुल फ्लॉप होने जा रहा है या नहीं, तो आप जल्दी से तय कर सकते हैं कि आगे बढ़ने और कहीं और फिर से प्रयास करें, या अब और अधिक मूल्यवान विकल्प बनने के लिए बने रहें। इसके विपरीत, यदि आपको कंपनी के संभावित भाग्य से पहले एक लंबे समय तक रहने की ज़रूरत होती है, तो आप जमीन में एक सुलगनेवाला छेद में सैकड़ों हजार शेयरों के गर्व मालिक होने का जोखिम चलाते हैं। आपको क्या करना चाहिए जब आप अपना ऑफ़र प्राप्त करते हैं, तो आपको यह सुनिश्चित करना चाहिए कि आप यह भी समझें: आपके विकल्प का निहित करने का कार्यक्रम उनकी संभावित स्ट्राइक प्राइस (यह आपके पहले दिन के काम तक निश्चित नहीं होगा) बकाया शेयरों की कुल संख्या TechCrunch कंपनी के अपने हाल के दौर के वित्तपोषण के मूल्य पर आप अपने विकल्पों के टेककर्च मूल्य का काम कर सकते हैं और 5 डिस्काउंट और 1 प्रशंसा पर विचार कर सकते हैं: सामान्य स्टॉक डिस्काउंट टेकक्रार्च वैल्यूएशन सभी पसंदीदा स्टॉक को मानता है, लेकिन आपके पास केवल सामान्य स्टॉक है यदि: कंपनी या शायद अपने वर्तमान मूल्यांकन के सापेक्ष बहुत सारे विजिट पैसे ले लेगी, कम महत्वपूर्ण है अगर: कंपनी अधिकतर बूटस्ट्रैप रहती है और स्ट्राइक प्राइस डिस्काउंट में रहने की संभावना है इससे पहले कि आप उन्हें बेच सकें महत्वपूर्ण है अगर: कंपनी अपेक्षाकृत देर का चरण कम महत्वपूर्ण है यदि: कंपनी बहुत ही छोटी है मोबिलिटी डिस्काउंट इस काम को छोड़कर यदि आप न चाहते हैं तो यह बहुत महंगा होगा अपने सभी विकल्पों को खोने के लिए महत्वपूर्ण: यदि आपके पास अतिरिक्त पैसा नहीं है, तो आप अपने विकल्पों को खरीदने के लिए खर्च करना चाहते हैं इससे पहले कि आप उन्हें बेच सकते हैं कम महत्वपूर्ण: यदि आप कर छूट करते हैं तो निवेशकों के मुकाबले आपको बहुत ज्यादा टैक्स चुकाना पड़ता है उल्लेखनीय है कि: करों हमेशा महत्वपूर्ण हैं महत्वपूर्ण: आपके पास धन, हिम्मत और शुरुआती व्यायाम करने की क्षमता है, जबकि स्ट्राइक प्राइस और एफएमवी के बीच का प्रसार कम है जोखिम डिस्काउंट आपका विकल्प समाप्त हो सकता है कुछ महत्वपूर्ण नहीं है यदि आप जोखिम वाले हैं या कंपनी अभी भी बहुत छोटी और अनिश्चित है कम महत्वपूर्ण अगर: आप बहुत अधिक जोखिम के साथ सहज हैं, या कंपनी की स्थापना की जाती है और एकमात्र वास्तविक प्रश्न यह है कि कब और कितना यह तरलता डिस्काउंट के लिए आईपीओ होगा आप विकल्प के साथ अपने किराए का भुगतान नहीं कर सकते महत्वपूर्ण यदि: यदि आप तत्काल भविष्य में आपके विकल्पों के सैद्धांतिक मूल्य को खर्च करना चाहते हैं तो कम महत्वपूर्ण है: यदि आपके पास पहले से ही सभी पैसे हैं जो आप को अभी तक सही तरीके से आवश्यकता हो सकती है I I Quit App रिफाइनरी यदि चीजें बुरी तरह से जाती है तो आप अभी छोड़ सकते हैं महत्वपूर्ण: अगर कंपनी को या तो बस्ट होने की संभावना है या नजदीकी भविष्य में बहुत अधिक मूल्यवान मिलेगा महत्वपूर्ण: अगर यह देखने के लिए कि कंपनी सफल हो जाएगी या असफल हो जाएगी निश्चित कीमत पर निःशुल्क लंच खरीदने के अधिकार के रूप में, और Ive ने सुना है कि स्मार्ट लोग यह सुझाव देते हैं कि व्यक्तियों को उनके टेककर्च मूल्यांकन के 20 से कम विकल्प चुनना चाहिए। यह मेरे लिए कम तरफ थोड़ा सा लगता है, लेकिन मुझे लगता है कि इसके बहुत दूर नहीं हैं। विकल्प सिर्फ एक और प्रकार की वित्तीय संपत्ति है, और जब तक आप उन्हें सही तरीके से मानते हैं, तब तक बहुत अच्छा होता है हालांकि, कंपनियों को आपकी सहायता से गहराई से अधिक मूल्य देने में सहायता करने के लिए प्रोत्साहित किया जाता है, और आपको विकल्पों के आधार पर किसी भी वेतन कट को स्वीकार करने से पहले लंबे और मुश्किल से सोचना चाहिए। कैरी बेंटले के लिए धन्यवाद इस के अतिरिक्त ड्राफ्ट पढ़ने के लिए: पठन विकल्प मूल्य निर्धारण आपको शायद एक अनुशासित प्रक्रिया का उपयोग करते हुए व्यापार स्टॉक के द्वारा बाजार को सफलतापूर्वक पीटा गया हो, जो कि ऊपर या नीचे एक अच्छा कदम की आशंका करता है। कई व्यापारियों ने भी स्टॉक मार्केट में एक या दो अच्छे शेयरों की पहचान करके पैसा बनाने के लिए आत्मविश्वास हासिल किया है जो जल्द ही एक बड़ा कदम उठा सकते हैं। लेकिन अगर आपको पता नहीं है कि उस आंदोलन का लाभ कैसे उठाया जाए, तो आपको धूल में छोड़ दिया जा सकता है। यदि यह आपके जैसा लगता है, तो संभवतः अपने अगले कदम को चलाने के लिए विकल्पों का उपयोग करने पर विचार करने का समय है। यह आलेख कुछ सरल कारकों का पता लगाएगा, जिन्हें आपको शेयर आंदोलनों का लाभ उठाने के लिए विकल्प व्यापार करने की योजना पर विचार करना चाहिए। विकल्प मूल्य निर्धारण व्यापार विकल्प की दुनिया में प्रवेश करने से पहले, निवेशकों को एक विकल्प के मूल्य का निर्धारण करने वाले कारकों की अच्छी समझ होनी चाहिए। इसमें मौजूदा शेयर मूल्य, आंतरिक मूल्य शामिल है समाप्ति या समय मान का समय अस्थिरता। ब्याज दर और नकद लाभांश का भुगतान (यदि आप इन बिल्डिंग ब्लॉकों के बारे में नहीं जानते हैं, तो हमारा विकल्प मूल और विकल्प प्राइसिंग ट्यूटोरियल देखें।) कई विकल्प मूल्य निर्धारण मॉडल हैं जो विकल्प के उचित बाजार मूल्य को निर्धारित करने के लिए इन पैरामीटर का उपयोग करते हैं। इनमें से, ब्लैक-स्कोल्स मॉडल सबसे व्यापक रूप से उपयोग किया जाता है। कई मायनों में, विकल्प ऐसे किसी भी अन्य निवेश की तरह हैं जो आपको समझने की ज़रूरत है कि बाजार की चाल का लाभ उठाने के लिए उनका उपयोग करने के लिए उनकी कीमत क्या निर्धारित करती है। एक विकल्प मूल्य के मुख्य चालकों में एक विकल्प की कीमत के प्राथमिक चालकों के साथ शुरू होता है: वर्तमान स्टॉक मूल्य, आंतरिक मूल्य, समाप्ति या समय मान का समय, और अस्थिरता मौजूदा शेयर की कीमत काफी स्पष्ट है। स्टॉक के ऊपर या नीचे की कीमत की गति सीधे होती है - हालांकि बराबर नहीं - विकल्प की कीमत पर प्रभाव। जैसा कि शेयर की कीमत बढ़ जाती है, कॉल विकल्प की कीमत अधिक होने की संभावना बढ़ जाती है और एक पुट विकल्प की कीमत गिर जाएगी। यदि शेयर का मूल्य नीचे चला जाता है, तो रिवर्स कॉल और पॉइंट की कीमत के लिए सबसे अधिक संभावना होगा। (संबंधित पठन के लिए, ईएसओ देखें: द ब्लैक-स्कोल्स मॉडल का उपयोग करना।) आंतरिक मूल्य आंतरिक मूल्य वह मूल्य है जिसे किसी भी विकल्प का उपयोग करना होगा यदि आज इसका प्रयोग किया गया हो। असल में, आंतरिक मूल्य वह राशि है जिसके द्वारा एक विकल्प का स्ट्राइक मूल्य पैसे में होता है। यह समय के पारित होने के कारण खो जाने वाले विकल्पों की कीमत का हिस्सा नहीं है। कॉल के आंतरिक मूल्य की गणना करने के लिए निम्नलिखित समीकरणों का उपयोग किया जा सकता है: कॉल विकल्प आंतरिक मूल्य अंतर्निहित स्टॉक वर्तमान मूल्य कॉल स्ट्राइक मूल्य डाल विकल्प आंतरिक मूल्य रखो स्ट्राइक मूल्य अंतर्निहित शेयर वर्तमान मूल्य एक विकल्प का आंतरिक मूल्य प्रभावी वित्तीय प्रतिबिंबित करता है लाभ उस विकल्प के तत्काल प्रयोग से परिणाम होगा। असल में, यह एक विकल्प न्यूनतम मूल्य है पैसा या पैसा बाहर विकल्प ट्रेडिंग कोई आंतरिक मूल्य है उदाहरण के लिए, यह बताता है कि जनरल इलेक्ट्रिक (जीई) स्टॉक 34.80 पर बेच रहा है जीई 30 कॉल ऑप्शन का आंतरिक मूल्य 4.80 (34.80 30 4.80) होगा क्योंकि चूंकि विकल्प धारक 30 के अंत में जीई के शेयर खरीदने के लिए अपना विकल्प इस्तेमाल कर सकते हैं और फिर उन्हें 34.80 के लिए स्वचालित रूप से बाजार में बेचते हैं - 4.80 का लाभ। एक अलग उदाहरण में, जीई 35 कॉल ऑप्शन का एक आंतरिक मूल्य शून्य (34.80 35 -0.20) होगा क्योंकि आंतरिक मूल्य ऋणात्मक नहीं हो सकता। यह भी नोट करना महत्वपूर्ण है कि आंतरिक मूल्य भी एक पुट विकल्प के लिए उसी तरीके से काम करता है। उदाहरण के लिए, जीई 30 पुट ऑप्शन का आंतरिक मूल्य शून्य (30 34.80 -4.80) होगा क्योंकि आंतरिक मूल्य ऋणात्मक नहीं हो सकता। दूसरी ओर, जीई 35 पॉट विकल्प का आंतरिक मूल्य 0.20 (35 34.80 0.20) होगा। समय मान विकल्प का समय मान वह राशि है जिसके द्वारा किसी भी विकल्प की कीमत आंतरिक मूल्य से अधिक है। यह सीधे स्टॉक से उतार-चढ़ाव के समय के साथ-साथ एक विकल्प के समय तक कितना समय से संबंधित होता है एक विकल्प के समय मूल्य की गणना करने के लिए सूत्र है: टाइम वैल्यू विकल्प मूल्य आंतरिक मूल्य अधिक समय जब तक यह विकल्प समाप्त नहीं हो जाता है, तब तक जितना भी मौका मिलेगा, उतना ही मौका होगा। एक विकल्प का समय घटक तेजी से घटाता है एक विकल्प के समय मान की वास्तविक व्युत्पत्ति एक काफी जटिल समीकरण है। एक सामान्य नियम के रूप में, एक विकल्प अपने जीवन के पहले छमाही के दौरान एक तिहाई मूल्य और अपने जीवन के दूसरे छमाही के दौरान दो-तिहाई भाग खो देगा। यह प्रतिभूतियों के निवेशकों के लिए एक महत्वपूर्ण अवधारणा है, क्योंकि आपके पास समय सीमा समाप्त होने पर, विकल्प की कीमत को प्रभावित करने के लिए अंतर्निहित सुरक्षा में एक और कदम की आवश्यकता होती है। समय मूल्य को अक्सर बाहरी मान के रूप में जाना जाता है। (अधिक जानने के लिए, टाइम वैल्यू के महत्व को पढ़ें।) समय का मान मूल रूप से जोखिम प्रीमियम है कि विकल्प विक्रेता को विकल्प खरीदार को शेयर की खरीद के विकल्प की समाप्ति के समय तक खरीदने का अधिकार देना होगा। यह विकल्प का बीमा प्रीमियम जितना अधिक जोखिम होता है, विकल्प खरीदने के लिए लागत अधिक होती है। ऊपर से उदाहरण पर फिर से देखें, अगर जीई 34.80 पर कारोबार कर रहा है और एक महीने की समाप्ति जीई 30 कॉल विकल्प 5 पर कारोबार कर रहा है, तो विकल्प का समय मान 0.20 (5.00 - 4.80 0.20) है। इस बीच, जीई व्यापार के साथ 34.80 पर, 9 महीने के जीई 30 कॉल ऑप्शन ट्रेडिंग में 6.85 के साथ समाप्ति के लिए 2.05 का समय मान है। (6.85 - 4.80 2.05) ध्यान दें कि आंतरिक मूल्य समान है और समान स्ट्राइक मूल्य विकल्प की कीमत में सभी अंतर समय का मूल्य है। एक विकल्प का समय मान भी अस्थिरता पर अत्यधिक निर्भर है क्योंकि बाजार अपेक्षा करता है कि स्टॉक समाप्ति की अवधि में प्रदर्शित होगा। ऐसे शेयरों के लिए जहां बाजार में स्टॉक को ज्यादा बढ़ने की उम्मीद नहीं होती है, विकल्प का समय मान अपेक्षाकृत कम होगा। विपरीत अधिक अस्थिर शेयरों या उच्च बीटा वाले लोगों के लिए सही है। मुख्य रूप से विकल्प समाप्त होने से पहले स्टॉक की कीमत की अनिश्चितता के कारण होता है। नीचे दी गई तालिका में, आप जीई के उदाहरण देख सकते हैं जिस पर पहले से चर्चा हुई है। यह जीई के व्यापारिक मूल्य, कई हड़ताल की कीमतों और कॉल के लिए आंतरिक और समय मान दिखाता है और विकल्प डालता है। इस उदाहरण के लिए जनरल इलेक्ट्रिक को 0.4 9 के बीटा के साथ कम अस्थिरता वाले स्टॉक माना जाता है। अमेज़ॅन इंक। (एएमजेडएन) 3.47 के बीटा के साथ एक बहुत अधिक अस्थिरता वाला स्टॉक है (चित्रा 2 देखें)। एएमजेडएन 40 कॉल ऑप्शन की समाप्ति के नौ महीनों के साथ जीई 35 कॉल ऑप्शन की नौ महीनों के साथ तुलना करें। जीई के पास पैसे से पहले ही चलने के लिए 0.20 है, जबकि एएमजेडएन के पैसे से पहले चलने के लिए 1.30 है। इन विकल्पों का समय मान जीई के लिए 3.70 है और एएमजेड के लिए 7.50 है, जो एएमजेडएन स्टॉक के अस्थिर प्रकृति के कारण एएमजेडए विकल्प पर एक महत्वपूर्ण प्रीमियम का संकेत देता है। चित्रा 2: अमेज़ॅन (एएमजेडएन) यह बनाता है - जीई के एक विकल्प विक्रेता अपेक्षाकृत पर्याप्त प्रीमियम प्राप्त करने की अपेक्षा नहीं करेगा क्योंकि खरीदार अपेक्षा करते हैं कि स्टॉक की कीमत काफी हद तक आगे बढ़ने के लिए नहीं है दूसरी ओर, एएमजेडएन के स्टॉक के विक्रेता एएमजेडएन स्टॉक की अस्थिर प्रकृति के कारण उच्च प्रीमियम प्राप्त करने की उम्मीद कर सकते हैं। असल में, जब बाजार का मानना ​​है कि स्टॉक बहुत अस्थिर होगा, तो विकल्प का समय मूल्य बढ़ जाता है। दूसरी ओर, जब बाजार का मानना ​​है कि स्टॉक कम अस्थिर होगा, विकल्प का समय मान गिरता है। यह स्टॉक की भविष्य की अस्थिरता के मार्केट से यह उम्मीद है कि विकल्प की कीमत के लिए महत्वपूर्ण है। (विकल्प वाष्पशीलता के एबीसी में इस विषय को पढ़ते रहें।) अस्थिरता का प्रभाव काफी व्यक्तिपरक है और यह मात्रा का निर्धारण करना मुश्किल है। सौभाग्य से, कई कैलकुलेटर हैं जिनका उपयोग अस्थिरता का अनुमान लगाने में किया जा सकता है इसे और भी अधिक दिलचस्प बनाने के लिए, कई प्रकार की अस्थिरताएं भी हैं - निहित और ऐतिहासिक सबसे उल्लेखनीय जब निवेशक अतीत में अस्थिरता को देखते हैं, तो इसे या तो ऐतिहासिक अस्थिरता या सांख्यिकीय अस्थिरता कहा जाता है ऐतिहासिक अस्थिरता आपको अंतर्निहित स्टॉक की भविष्य की चाल के संभावित परिमाण को निर्धारित करने में मदद करती है। सांख्यिकीय रूप से स्टॉक की सभी घटनाओं के दो-तिहाई हिस्से प्लस या उससे कम के भीतर होंगे, स्टॉक के एक मानक विचलन निर्धारित समय अवधि में स्थानांतरित होगा। ऐतिहासिक अस्थिरता समय में दिखती है कि यह दिखाता है कि बाजार कितना अस्थिर है। इससे निवेशकों को यह निर्धारित करने में मदद मिलती है कि वे किस प्रकार की कीमत तय करते हैं, जो कि उन विशेष रणनीतियों के लिए चुनते हैं जो उनके पास हैं। (उतार-चढ़ाव के बारे में और अधिक पढ़ें, हिस्टोरिकल वाष्पशीलता का उपयोग भविष्य के जोखिम को मापने के लिए और उतार-चढ़ाव का उपयोग और सीमाएं देखें।) अंतर्निहित अस्थिरता वर्तमान बाजार की कीमतों से निहित है और सैद्धांतिक मॉडल के साथ प्रयोग किया जाता है। यह एक मौजूदा विकल्प की मौजूदा कीमत को सेट करने में मदद करता है और विकल्प के व्यापार की क्षमता का आकलन करने के लिए विकल्प खिलाड़ियों को सहायता करता है। उल्लिखित अस्थिरता से भविष्य के अस्थिरता के विकल्प वाले व्यापारियों को क्या उम्मीद होगी। जैसे, निहित अस्थिरता बाजार की मौजूदा भावना का सूचक है। यह भाव विकल्पों की कीमत में दिखाई देगा विकल्प विकल्पों की भविष्य की अस्थिरता और मौजूदा विकल्प मूल्यों के आधार पर स्टॉक का आकलन करने के लिए विकल्पों के व्यापारियों की मदद कर रहा है। बॉटम लाइन स्टॉक एक्सचेंज जो शेयरों में संभावित कदम पर कब्जा करने के लिए विकल्पों का उपयोग करने में रुचि रखता है, उसे ये समझना चाहिए कि विकल्पों की कीमत कितनी है। स्टॉक के अंतर्निहित मूल्य के अलावा, एक विकल्प की कीमत के मुख्य निर्धारण इसकी आंतरिक मूल्य हैं - जिस राशि से एक विकल्प का स्ट्राइक मूल्य इन-द-मनी है- और उसके समय का मूल्य। समय मान कितना समय तक एक विकल्प है जब तक यह समाप्त नहीं होता है और विकल्प अस्थिरता एक स्टॉक ट्रेडर के लिए एक अतिरिक्त लाभ हासिल करने के लिए विकल्पों का उपयोग करने के इच्छुक होने के लिए अस्थिरता विशेष रुचि का है ऐतिहासिक उतार-चढ़ाव निवेशक को रिलेटिव परिप्रेक्ष्य प्रदान करता है कि कैसे अस्थिरता प्रभाव के विकल्प के मूल्य पर निर्भर करता है, जबकि वर्तमान विकल्प मूल्य निर्धारण में अंतर्निहित अस्थिरता है जो वर्तमान में बाजार में उम्मीद कर रहा है। एक शेयर की कीमत के आंदोलन का लाभ लेना चाहता है किसी भी निवेशक के लिए एक विकल्प की कीमत में है कि मौजूदा और उम्मीद की अस्थिरता जानने के लिए आवश्यक है। अनुच्छेद 50 यूरोपीय संघ संधि में एक वार्ता और निपटान खंड है जो किसी भी देश के लिए किए जाने वाले कदमों को रेखांकित करता है। बीटा पूरे बाजार के मुकाबले एक सुरक्षा या पोर्टफोलियो की अस्थिरता या व्यवस्थित जोखिम का एक उपाय है। व्यक्तियों और निगमों द्वारा किए गए पूंजीगत लाभ पर लगाए गए एक प्रकार का कर। पूंजीगत लाभ लाभ है कि एक निवेशक किसी निर्दिष्ट कीमत से कम या नीचे एक सुरक्षा खरीदने का आदेश। एक खरीद सीमा आदेश व्यापारियों और निवेशकों को निर्दिष्ट करने की अनुमति देता है। एक आंतरिक राजस्व सेवा (आईआरएस) नियम जो IRA खाते से जुर्माना-मुक्त निकासी की अनुमति देता है। नियम की आवश्यकता है कि। जनता के लिए एक निजी कंपनी द्वारा स्टॉक की पहली बिक्री। आईपीओ अक्सर छोटी, छोटी कंपनियों द्वारा की जाने वाली कंपनियों द्वारा जारी किए जाते हैं। कर्मचारी स्टॉक विकल्प: जॉन सुम्मा द्वारा मूल्यांकन और मूल्य निर्धारण के मुद्दे सीटीए, पीएचडी, हेड मेयॉप्शन और विकल्प के संस्थापक ईएसओ का मूल्यांकन एक जटिल मुद्दा है लेकिन व्यावहारिक समझ के लिए सरल किया जा सकता है ताकि ईएसओ के धारक इक्विटी मुआवजे के प्रबंधन के बारे में जानकार विकल्प कर सकें। मूल्यांकन किसी भी विकल्प के मूल्य पर निम्न मुख्य निर्धारणकर्ताओं के आधार पर अधिक या कम मूल्य होगा: अस्थिरता, समय शेष, जोखिम मुक्त दर, स्ट्राइक मूल्य और शेयर की कीमत। जब किसी विकल्प के अनुदानकर्ता को ईएसओ को 50 के स्ट्राइक मूल्य पर कंपनी के स्टॉक के 1,000 शेयर खरीदने का अधिकार (जब निहित होता है) दिया जाता है, उदाहरण के लिए, आमतौर पर स्टॉक की अनुदान तिथि मूल्य स्ट्राइक प्राइस के समान है। नीचे दी गई तालिका को देखते हुए, हमने मूल्य निर्धारण के लिए प्रसिद्ध और व्यापक रूप से इस्तेमाल किए जाने वाले ब्लैक-स्कोल्स मॉडल के आधार पर कुछ वैल्यूएशन तैयार किए हैं। हम कुछ अन्य चर (यानी कीमत परिवर्तन, ब्याज दर) को बनाए रखते हुए उपर्युक्त प्रमुख वैरिएबल में प्लग किए हैं, जो समय-मूल्य के क्षय से ईएसओ मूल्य में परिवर्तन के प्रभाव को अलग करने के लिए तय किया गया है और अकेले अस्थिरता में परिवर्तन सबसे पहले, जब आप ईएसओ अनुदान प्राप्त करते हैं, जैसा कि नीचे दी गई तालिका में देखा गया है, हालांकि ये विकल्प अभी तक पैसे में नहीं हैं, वे बेकार नहीं हैं। उनके पास महत्वपूर्ण मूल्य है जो समय या बाहरी मूल्य के रूप में जाना जाता है। वास्तविक मामलों में समाप्ति विनिर्देशों के समय के आधार पर छूट दी जा सकती है कि कर्मचारियों को कंपनी के साथ 10 वर्षों तक नहीं रहना चाहिए (सरलीकरण के लिए नीचे 10 साल का मान लिया गया है), या अनुदानकर्ता समय से पहले व्यायाम कर सकता है, कुछ उचित मूल्य मान्यताओं एक ब्लैक-स्कोल्स मॉडल का उपयोग करके नीचे दिए गए हैं। (अधिक जानने के लिए, विकल्प धन और क्या मूल्य के विकल्प के नीचे समापन विकल्पों से बचने के लिए पढ़ें।) मान लें कि आप अपने ईएसओ को समय तक समाप्ति तक रखते हैं, तो निम्न तालिका 10 वर्षों के साथ एक 50 व्यायाम मूल्य के साथ एक ESO के मूल्यों का सटीक खाता प्रदान करती है समाप्ति और अगर पैसे पर (शेयर कीमत स्ट्राइक मूल्य के बराबर होती है) उदाहरण के लिए, 30 की एक अनुमानित अस्थिरता (एक अन्य धारणा जिसका आमतौर पर उपयोग किया जाता है, लेकिन जो मूल्य कम हो सकता है यदि समय के दौरान वास्तविक अस्थिरता अधिक हो जाती है), तो हम देखते हैं कि विकल्प देने पर 23,080 मूल्य (23.08 x 1,000 23,080 )। जैसे समय बीत जाता है, फिर भी, 10 साल से केवल तीन साल तक की समाप्ति के लिए कह सकते हैं, ईएसओ मूल्य खो देते हैं (फिर से स्टॉक की कीमत संभालने के समान रहता है), 23,080 से 12,100 तक गिर गया। यह समय मूल्य का नुकसान है समय के दौरान ईएसओ के सैद्धांतिक मूल्य - 30 अनुमानित अस्थिरता चित्रा 4: समय शेष और उतार-चढ़ाव के बारे में विभिन्न धारणाओं के तहत 50 रुपये का व्यायाम मूल्य के साथ-साथ-धन ESO के लिए उचित मूल्य की कीमतें। चित्रा 4 की समाप्ति की अवधि तक शेष कीमतों के समान शेड्यूल दिखाती है, लेकिन यहां हम एक उच्च स्तर के अस्थिरता को जोड़ते हैं - अब 60, 30 से ऊपर। पीला साजिश 30 की निचली धारित अस्थिरता दर्शाती है, जो कि उचित मूल्यों को कम से कम दिखाती है समय के संकेत। लाल भूखंड, इस बीच, उच्च अनुमानित अस्थिरता (60) और ESOs पर शेष समय के साथ मूल्यों को दर्शाता है। जाहिर है, किसी भी उच्च स्तर की अस्थिरता पर, आप अधिक ईएसओ मूल्य दिखा रहे हैं। उदाहरण के लिए, पिछले तीन वर्षों में केवल 12,000 की बजाय 30 अस्थिरता के मामले में, हमारे पास 60 अस्थिरता में मूल्य 21,000 है। इसलिए वाष्पशीलता धारणाओं का सैद्धांतिक या निष्पक्ष मूल्य पर बड़ा असर हो सकता है, और अपने ईएसओ के प्रबंधन के बारे में निर्णय लेने योग्य निर्णय होना चाहिए। नीचे दी गई तालिका में 60 प्रारूपों के स्तर पर उतार-चढ़ाव के लिए तालिका स्वरूप में समान डेटा दिखाया गया है। (ईएसओ में विकल्पों के मूल्यों की गणना के बारे में अधिक जानें: ब्लैक-स्कोल्स मॉडल का उपयोग करना।) समय के दौरान ईएसओ के सैद्धांतिक मूल्य 60 धारित वाष्पशीलता